Global ValueInvesting

 

Hieronder vindt u meer uitleg over deze succesvolle strategie en wel op drie onderdelen:

  1. Hoe werkt deze strategie (zoek de onderwaardering)
  2. Rendementen per jaar
  3. Hoe kunt u deze strategie volgen

1. Hoe werkt deze strategie: zoek de onderwaardering

 

Bij deze strategie kijken we naar cijfers uit de jaarverslagen en passen daar een aantal berekeningen op toe. De uitkomst van deze analyse is dan ook voorspelbaar en onafhankelijk van degene die de analyse uitvoert.

 

De kern bestaat uit twee vragen:

  1. Hoe goedkoop is dit bedrijf?
  2. Wat is de kwaliteit van het bedrijf?

Onze eerste inzet is om bedrijven te kopen waarvan de koers ten opzichte van de werkelijke bedrijfswaarde laag noteert: het  bedrijf is dan relatief goedkoop. Het zal u misschien verbazen, maar dat is regelmatig het geval. Op de korte termijn kan de koers namelijk flink van afwijken van de bedrijfswaarde vanwege emoties in de markt.

 

Als het aandeel onder de bedrijfswaarde noteert, zal de koers normaal gesproken binnen een tot drie jaar weer terugveren. Van deze situaties maken we gebruik met de Global ValueInvesting strategie. Dit onderdeel lijkt erg op de aanpak van Warren Buffet.

 

Natuurlijk willen we alleen aandelen aanschaffen van bedrijven die kwalitatief van een hoog niveau zijn. Dus bedrijven die voldoende winst genereren en over een paar jaar ook nog steeds bestaan.

 

De volgende wetenschappelijke onderzoeken liggen ten grondslag aan de Waardebeleggen strategie:

Professoren Perspectief
Onderdelen
 Joel Greenblatt Waarde van de onderneming

Operationele inkomen (winst) ten opzicht van de beurskoers.

Winst op het geïnvesteerde kapitaal.

Graham en Dodd

Theoretische waarde ten opzicht van de beurskoers.

Margin of safety.

Joseph Priotroski Kwaliteit van de onderneming

Winstgevendheid.

Gezondheid financiële balans.

Operationele efficiency.

Messod Beneish Financiële manipulatie.

Met Global ValueInvesting beleggen we alleen in Euro landen.

2. Rendementen per jaar

 

Er zijn twee periodes te onderscheiden:

  • Handelen met eigen geld: 2012 tot vandaag;
  • Backtest, dus zonder echt geld: 1990-2010.

2015-heden: met eigen geld via onafhankelijke platforms

Systems2Follow en Iris zijn onafhankelijk en publiceren de resultaten van onze persoonlijke Interactive Brokers rekening waarop we handelen met ons eigen geld volgens de Global ValueInvesting strategie. Onderstaand ziet u de stand per 5 januari 2018.

 

U  kunt de plaatjes vergroten door erop te klikken.

Systems2Follow

Iris

Totaal gemiddeld per jaar

Systems2Follow 17,2%
Iris 16,6%
Gemiddeld 16,9%

Wij raden u aan de toelichting op de rendementen te lezen: klik hier.

Op basis van de gemeten standaarddeviatie van Iris beweegt dit gemiddelde zich in 95% van de gevallen

tussen 14,9% en 18,9%.

Afgesloten trades (S2F/IB)

Download
Let op: deze spreadsheet bevat meerdere tabbladen met informatie.
GVI transacties 2015 2018 (8 augustus, v
Microsoft Excel werkblad 42.4 KB

2012-2013: met eigen geld via Binck

Onderstaand ziet u de cijfers van onze persoonlijk Binck rekening waarop we handelden volgens de Global ValueInvesting strategie.

 

U  kunt de plaatjes vergroten door erop te klikken.


Binck

Rendementen per jaar

2012 8%
2013 43%
2014 xxx

Afgesloten trades (Binck)

Download
Let op: deze spreadsheet bevat meerdere tabbladen met informatie.
GVI transacties 2012 2013 Binck.xlsx
Microsoft Excel werkblad 13.2 KB

1990-2010: backtest

Onderstaande gegevens zijn gebaseerd op een backtest Tijdens deze test werd er fictief gehandeld met de strategie en dus niet met echt geld.

1990 2% 2000 14% 2010 22%
1991  71% 2001 10%    
1992 32% 2002 -3%    
1993 17% 2003 47%    
1994 22% 2004 39%    
1995 34% 2005 29%    
1996 17% 2006 38%    
1997 40% 2007 -15%    
1998 26% 2008 -26%    
1999 29% 2009 55%    

Rendementen gehele periode

Hieronder ziet u een optelling van alle bovenstaande gegevens (backtest plus werkelijk handelen):

3. Hoe kunt u deze strategie volgen

Wij publiceren onze aan- en verkoopsignalen via de platforms Systems2Follow en Iris. U kunt via een abonnement bij een van deze platforms toegang krijgen tot deze aan- en verkoopsignalen. Inclusief gratis analyses over de lange termijn richting van de beurzen en toegang tot exclusieve informatie voor abonnees.

 

Als u op een van de onderstaande logo's klikt komt u op het desbetreffende platform uit.